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上交所:开展“新蓝筹”行动 研究推出沪深300ETF期权

上交所：坚决打击损害投资者的各类违法违规行为

　　金融界网站讯 据中国经济网报道，上交所理事长吴清接受专访时表示，将在以下几个方面加大改革力度：一是稳步推进新股发行制度改革。要保持新股发行常态化，进一步完善新股发行条件，进一步强化中介机构责任，进一步加大市场基础配套制度建设，稳步推进新股发行市场化改革，强化新股发行对实体经济的支持力度。二是加大退市工作力度。当前，退市制度不完善是阻碍我国资本市场发展的一个重要因素。要进一步完善现有退市制度，将针对僵尸企业进一步明确财务指标要求，并根据不同行业特点增加经营收入、资产规模、员工人数等最低持续经营条件。三是完善并购重组制度。要不断健全现有并购重组制度，一方面支持上市公司通过并购重组出清落后产能，培育和注入新技术和新业态；另一方面也要强化对“忽悠式”“类借壳”“双高类”重组的监管问询。四是强化交易所市场一线监管的主体责任。坚决打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

以下为全文：

　　十九大报告对未来一段时间经济建设作出了重要部署，对我国资本市场未来发展产生深远影响，日前，记者针对市场上关注的交易所落实十九大报告的具体安排、制度完善、投资者保护、对外开放进展、提升交易所国际影响力等热点问题，对上交所理事长、世界交易所联合会（WFE）主席吴清进行了专访。

　　记者：十九大报告对未来一段时间经济建设作出了重要部署。请您谈谈，中共十九大对我国资本市场未来发展有何影响？上交所将如何落实？

　　吴清：党的十九大对资本市场未来发展产生非常深远的影响，赋予了资本市场健康发展的时代使命，丰富了资本市场改革发展的目标内涵，提出了资本市场建设发展的重点任务。

　　下一步，上交所将按照“服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革”三项任务，认真做好上交所改革发展稳定各方面工作。具体来说，我们将在充分发挥蓝筹股市场优势的基础上，致力于开展“新蓝筹”行动，挖掘与培育更多代表新经济和传统产业转型升级的优质企业登陆上交所融资，打造上交所的“新经济、新主板”；我们还将协调推进交易所债券市场的发展，在确保风险可控的前提下，开发更多如绿色债、双创债、可转债等特色产品，发挥债券市场低成本优势，积极响应国家战略，切实缓解企业融资难融资贵问题。日前，在贯彻落实“房子是用来住的，不是用来炒的”调控定位下，我们刚刚审议通过了国内首单央企租赁住房REITs——保利租赁住房REITs；另外，我们还在积极研究推出沪深300ETF期权，丰富交易所期权品种；深挖基金市场发展潜力，积极推进央企ETF和跨省国企ETF开发，支持国企优化升级。特别要提的是，在“一带一路”倡议下，上交所将与“一带一路”沿线国家资本市场开展更多、更深层次的合作，前不久我们发布了《上海证券交易所服务“一带一路”建设愿景和行动计划（2018-2020年）》。与此同时，我们还将继续抓好交易所一线监管工作，深化“以监管会员为中心”的交易行为监管模式，切实保护好广大投资者特别是中小投资者的合法权益。

　　记者：十九大报告中提出“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”。请问，上交所如何理解报告中关于资本市场的表述？

　　吴清：在经济发展进入新常态的背景下，实体经济对直接融资的需求还将不断提升，资本市场将扮演重要角色。提高直接融资比重，既要提高股权融资在社会融资中的比重，也可以发挥债券融资工具的作用，双轮驱动。同时，要创新直接融资方式，丰富融资工具，拓宽融资渠道，充分发挥市场的资源配置功能，支持经济转型升级，支持供给侧结构性改革。

　　在产业发展升级的过程中，无论是优化升级传统产业、加快发展先进制造业、壮大现代服务业，还是推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，都离不开多层次资本市场的支持，为不同规模、不同发展阶段、不同产业特点的企业提供发展平台。资本市场不仅可以多层次发展，每个层次的市场也可以再细分。比如，上交所主板市场不仅可以满足大型行业龙头企业、区域性大型企业的上市需要，也可以满足创新型、成长型企业的上市需要。

　　在国有企业深化改革的进程中，资本市场作为经济要素市场化配置的重要平台，可以进一步推动国有经济结构优化，助力供给侧结构性改革，释放经济活力。并购重组是资本市场发挥资源优化配置功能的重要形式。近年来，一批关系国计民生的重要国有企业在资本市场上完成了并购重组，优化了产业结构，壮大企业发展实力。

　　记者：深入推进资本市场“四梁八柱”性质的改革非常必要。您觉得资本市场还有哪些制度亟待完善？

　　吴清：从交易所角度来看，还可以在以下几个方面加大改革力度：

　　一是稳步推进新股发行制度改革。要保持新股发行常态化，进一步完善新股发行条件，进一步强化中介机构责任，进一步加大市场基础配套制度建设，稳步推进新股发行市场化改革，强化新股发行对实体经济的支持力度。

　　二是加大退市工作力度。当前，退市制度不完善是阻碍我国资本市场发展的一个重要因素。要进一步完善现有退市制度，将针对僵尸企业进一步明确财务指标要求，并根据不同行业特点增加经营收入、资产规模、员工人数等最低持续经营条件。同时，在退市过程中，还要注意强化投资者保护配套制度建设，健全退市责任追究机制。

　　三是完善并购重组制度。要不断健全现有并购重组制度，一方面支持上市公司通过并购重组出清落后产能，培育和注入新技术和新业态；另一方面也要强化对“忽悠式”“类借壳”“双高类”重组的监管问询，加强对并购重组的信息披露和事中事后监管。

　　四是强化交易所市场一线监管的主体责任。要继续深化刨根问底式上市公司信息披露监管，完善“以监管会员为中心”的交易行为监管模式，坚决打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

　　记者：目前，我国资本市场上有一亿多投资者，其中个人投资者占比达99%以上，这在一定程度上也助长了A股市场追涨杀跌、投机炒作的风格。您觉得交易所在保护投资者合法权益、推进理性投资方面有何安排？

　　吴清：保护投资者权益任重道远。一是要重拳出击，坚决打击资本市场上损害投资者特别是中小投资者合法权益的各类违法违规行为。交易所是市场交易的组织者、服务者，也是市场生态的监管者，维护市场秩序、确保市场“三公”、保护投资者合法权益，是交易所义不容辞的使命和责任。二要加强投教宣传，引导投资者理性参与证券投资。三要加强基础性制度建设。比如，要进一步推动完善投资者适当性制度，将合适的产品卖给合适的投资者。要进一步推动完善先行赔付制度，提升投资者实现民事赔偿的效率。要进一步推动完善上市公司治理，提高上市公司质量，等等。

　　记者：资本市场对外开放不断扩大、不断深化。上交所在沪港通、一带一路等方面有何进展？

　　吴清：上交所是第一个实现与国际资本市场交易互联互通的境内证券交易所。2014年，上交所和港交所建立沪港通交易机制，目前，沪港通交易平稳运行，截至今年9月底，累计交易额达5.6万亿元，日均成交额超过84亿元。沪港通模式引领了交易所行业合作的新趋势，不少境外交易所通过不同形式向上交所表达了互联互通的意愿。如2015年9月举行的第七次中英财经对话明确，支持沪伦两所就互联互通开展可行性研究。2016年11月，第八次中英财经对话宣布“沪伦两所关于沪伦通联合可行性研究取得重要阶段性成果，双方同意下一步开展相关操作性制度及安排的研究与准备”。

　　上交所在服务“一带一路”建设方面走在了前列。早在2015年10月，上交所、德交所、中金所在北京共同签署设立合资公司的协议，上交所出资比例40%。同年11月，合资公司中欧国际交易所正式开业运行。这是境内交易所第一次在欧美发达市场设立运行证券交易平台，也是全球第一个专注离岸人民币证券交易的平台。目前，包括ETF和债券在内的约80只产品在中欧国际交易所挂牌交易。在此基础上，上交所积极与“一带一路”沿线国家证券交易所开展深度合作。今年3月，上交所与境内兄弟交易所等组成联合体，收购了巴基斯坦交易所40%的股权，其中，上交所持有巴交所10%的股份。今年5月，上交所与哈萨克斯坦阿斯塔纳国际金融中心管理局签署合作投资建设阿斯塔纳国际交易所的协议，上交所出资比例为25.1%。在引进来方面，上交所率先启动了境外企业在交易所发行人民币债券（“熊猫债”）的试点工作。从2015年开展试点至今，境外企业已在上交所合计发行51只熊猫债，发行规模达900亿元。

　　记者：祝贺您在今年9月7日当选世界交易所联合会（WFE）主席，这也是WFE成立50多年来首位来自境内交易所的主席。这是否意味着上交所在全球交易所行业中的影响力得到加强？

　　吴清：此次当选成功，首先是国家发展强大了，也表明上交所和我国资本市场经过20多年的发展，已经走到了世界资本市场大舞台的较中心位置，得到了全球资本市场同行的认可。

　　此外，今年9月，上交所成为我国首个加入联合国可持续交易所倡议的证券交易所。这反映了上交所积极践行绿色可持续发展理念，同时，也为上交所借鉴国际成功经验，进一步丰富绿色债券、绿色证券指数等绿色金融产品，推动构建绿色金融体系、促进绿色发展开了一个好头。

　　虽然上交所市场规模世界排名稳居前列，但国际竞争力仍然不强、开放度不高，发展的任务仍然十分繁重。未来，上交所要持续推进市场化、复合化、全球化发展，努力建设成为技术领先、运行高效、结构完整、品种齐全、功能完备、市场透明、监管有效的具有国际影响力、与现代化强国相匹配的世界领先交易所。