2014年9月19日，随着阿里巴巴（代码：BABA）午前于纽交所上市，投资者们纷纷抛售雅虎股票，使其股价下挫5.0%，报$40.08美元。当日，阿里巴巴股票一度升至$99.70美元的高点，相对其发行价上扬近47%。通常来说，仅剩约4个小时就要进行交易的5%价外看跌期权，其隐含波动率会降低。但是，当日交易时段之初和阿里巴巴首次交易之前，因阿里巴巴开盘走势尚不明确，雅虎2014年9月19日$40.0美元看跌期权波动率高达271%，每份合约价格$0.30美元。

　　阿里巴巴上市之后，雅虎$40.0美元看跌期权波动率剧减，几乎是立即降至154%，合约权利金也随即跌至每份$0.04美元。但是，截至美国东部标准时间下午12：30，阿里巴巴股价报$90.70美元，已从盘中高点回落，交易价格低于其开盘价$92.70美元，雅虎的抛售压力随即上升，这些$40.0美元看跌期权的权利金又开始上扬。最后一次检查时，这些只差几个小时就要到期的看跌期权权利金为每份$0.60美元，隐含波动率约150%。

　　截至执笔，雅虎期权交易总量已逾1百万张，超过其平均每日交易量（453,000）的两倍。

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（责任编辑：HF025）