根据华懋(厦门)新材料科技股份有限公司招股说明书，提示风险如下：

一、市场竞争加剧导致公司盈利能力下降的风险

公司目前的主要竞争对手均为跨国企业(如日本东丽、日本帝人、日本东洋纺、韩国可隆、韩国杜奥尔、法国博舍工业集团等)在华投资设立的实体，这些竞争对手均依托母公司的客户资源、资金实力和技术实力发展，尽管本公司目前已经建立起较高的竞争壁垒，但近年来中国汽车市场的持续增长，导致上述竞争对手纷纷扩大在华产能，加大对中国市场投入，尤其是日韩厂商势头凶猛。市场竞争的加剧可能导致公司产品销量下滑，产品价格下降，将会使公司面临盈利能力下降的风险。

二、主要原材料供应商集中的风险

目前全球只有德国PHP(POLYAMIDEHIGHPERFORMANCEGMBH，世界著名的高性能聚酰胺供应商)、博列麦神马(德国PHP与神马集团合资企业)和英威达等少数几家公司能够生产气囊布主要原材料锦纶66工业丝，导致公司主要原材料供应商较为集中。报告期内，公司安全气囊布主要原材料锦纶66工业丝主要来源于博列麦神马、德国PHP和英威达。若公司与主要供应商的合作关系发生不利变化，有可能导致供应商不能足量、及时供货或提高原材料价格，从而影响公司的产能利用和生产成本，进而对公司的盈利能力产生不利影响。

三、新增固定资产折旧导致经营业绩下滑的风险

公司募集资金拟投资的两个项目，主要是房屋及建筑物、设备等固定资产投资，共计30,974.72万元，占项目总投资的83.57%。公司固定资产投资规模较大，一方面公司设备以进口为主，价格较高；另一方面公司设备运行震动较大，对厂房的建设要求高，建设投入较大。

以公司现行固定资产折旧政策，根据募集资金投资项目可研报告，项目建设期第二年新增折旧771.68万元，项目建设期第三年新增折旧1,233.64万元，项目建设期第四年新增折旧1,671.85万元，项目建设完成后每年新增固定资产折旧费用2,321.85万元。

公司募投项目的实施导致固定资产投资规模加大，虽然募投项目完全达产后预计新增收入和利润对新增折旧形成有效消化。但由于项目完成达产需要较长时间，短期内新增大量固定资产折旧，可能导致公司经营业绩下滑。

四、应收账款产生坏账的风险

报告期各期末，账龄在1年以内的应收账款占应收账款期末余额的比例均在99%以上，且公司核心客户均为国内外知名汽车零部件厂商，经营稳定。

由于公司的经营业绩主要受下游汽车行业影响较大，若下游汽车整车厂经营业绩大幅下滑或公司主要客户经营产生风险，可能会传导至公司，导致公司的应收账款回收产生风险，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

五、人员流失和技术失密风险

本公司为专业从事安全气囊布生产的高新技术企业，拥有生产安全气囊布的核心技术和一批从事高新技术产品研发的核心人员。若公司核心技术人员离开或其他原因造成技术失密，可能会削弱公司产品的竞争优势，给公司的发展带来不利影响。

六、募集资金投向风险

本次募集资金投资项目均是围绕公司主营业务进行，主要用于扩大主营产品安全气囊布和安全气袋的生产规模，优化产品性能。募投项目投产后，有利于公司进一步把握我国汽车行业高速成长的机遇，进一步增强公司产品的市场竞争力。募集资金投资项目投产后公司安全气囊布产能将出现较大提升，相对于公司现有的产销规模，产能扩张将对公司的市场开拓能力提出更高的要求。尽管公司产品具有良好的市场前景，但随着市场竞争的日益激烈，如果公司不能在市场竞争中保持领先地位，公司将面临扩大产能所带来的销售风险，导致募集资金投资项目无法实现预期收益。

七、规模扩张可能导致的管理风险

公司自成立以来快速发展，2011年度、2012年度、2013年度和2014年第一季度，公司营业收入分别同比增长24.08%、7.97%、33.51%和10.01%。本次发行完成后，随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司的经营规模将会进一步扩大。虽然公司管理层管理经验丰富，建立了较为规范的管理体系，但随着公司资产规模、运营规模进一步扩大，公司在经营决策、运作实施和风险控制等方面的难度也将增加，面临一定的管理风险。

八、控股股东、实际控制人不当控制的风险

本次股票发行前，本公司控股股东金威国际持有公司股份8,452.50万股，占公司总股本的80.50%；本次发行后，金威国际仍将为控股股东。虽然公司已经并将继续在制度安排方面防范控股股东、实际控制人操纵公司现象的发生，但即使如此，也不能排除在本次发行后，控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行影响，进而有可能损害公司及公司中小股东的利益。

九、控股股东、实际控制人及关联方违背相关承诺的风险

本公司控股股东金威国际及实际控制人控制的其他企业中，华懋(厦门)织造染整有限公司及常熟华懋纺织有限公司(详见本招股说明书“第五节发行人基本情况”之“六控股股东及实际控制人”之“(四)控股股东及实际控制人控制的其他企业”相关内容)虽然与本公司在生产过程方面同属广义的纺织行业领域，但上述关联方以服装纺织品的印染及整理为核心业务，与本公司在产品应用领域和业务性质方面、产业链上下游、生产体系、质量管理体系等方面均存在显著差异，无法与本公司以气囊布为主的产业用纺织品展开同业竞争，并且相关各方均已签署避免同业竞争和利益冲突的承诺。由于传统纺织印染业务的竞争环境加剧、利润空间下降，如果控股股东、实际控制人及上述关联方违背避免同业竞争的承诺，刻意向气囊布业务领域延伸，则可能造成同业竞争。上述行为及违背避免利益冲突承诺的行为均将对本公司其他股东的利益造成侵害。

十、其他风险

若公司本次发行的股票上市交易，其市场价格除受公司基本面变化影响外，还受到宏观经济形势变化、重大经济政策调整、投资者心理变化及不可预测事件等诸多因素的影响，投资者对此应有充分认识。

经济良好,打压金银

标签：

IPO观察