维持电子行业“增持”评级,平台型公司为王。去年12月市场存在分歧以来,我们看好电子行业的逻辑得到持续验证。在一季度至今电子板块超额收益明显的情形下,市场担心出现系统风险或1季度业绩带来的回调。我们认为盈利增速向上趋势不会改变,看好下半年新产品创新带动的估值提升与切换,下半年进入业绩驱动阶段,建议继续持有。若在系统风险释放或IPO重启压力下出现回调,建议继续配置。选择产业链基于四个标准:与人机互动最为相关、与日美厂商竞争、ASP随着技术创新提升、进入规模效应的子行业龙头,以此标准,我们继续看好四个方向,安防产业,大光电产业的摄像头、触摸屏、光电设备,精密制造产业的连接器结构件、声学、电池和无线天线,军工电子产业。相关公司推荐参见我们前期行业报告。

　　(海通证券)