纸模制：拟转让所持有的天津神州浩天科技有限公司股权项目资产评估报告书
公告日期：2012-10-27
天津纸模制股份有限公司拟转让所持有的
天津神州浩天科技有限公司股权项目
资产评估报告书
中联评报字(2012)A-0030 号
天津中联资产评估有限责任公司
二〇一二年十月二十四日
天津市南开区宾水西道 333 号万豪大厦 C 座十层
滨海业务部 地址：天津经济技术开发区
电话：022-66220155
新城西路 19 号鸿泰花园别墅 22 号
红桥业务部 地址：天津市红桥区勤俭道红桥区委角楼 电话：022-26379497
汉沽业务部 地址：天津市汉沽区新开中路 96 号 电话：022-25687700
天津中联资产评估有限责任公司
TIANJIN ZHONGLIAN ASSETS APPRAISAL CO., LTD.
目 录
内 容 页 次
第一部分 声明 3-4
第二部分 资产评估报告书摘要 5-6
第三部分 资产评估报告书正文 7-59
一、委托方、被评估单位、其他评估报告使用者概况 7-38
二、评估目的 38-38
三、评估对象和评估范围 38-42
四、价值类型及其定义 42-42
五、评估基准日 42-42
六、评估依据 42-47
七、评估方法 47-52
▲收益法 48-51
▲市场法 51-52
八、评估程序实施过程和情况 52-54
九、评估假设 54-56
十、评估结论 56-57
十一、特别事项说明 57-58
十二、评估报告使用限制说明 58-59
十三、评估报告日 59-59
第四部分 附件目录 60-62
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天津中联资产评估有限责任公司
TIANJIN ZHONGLIAN ASSETS APPRAISAL CO., LTD.
声 明
天津中联资产评估有限责任公司接受天津纸模制股份有限公司的委托，就其
拟转让所持有的天津神州浩天科技有限公司股权之经济行为，对所涉及的天津神州
浩天科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估，并形成了资
产评估报告书，现声明如下：
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守
独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内
容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认；所提
供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责
任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事
方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对
评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及
资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请
委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件
的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事
项说明及其对评估结论的影响。
六、评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效。评估报告使用者应当根据
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评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。
七、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关
专业评估经验。除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家的工作外，评估过程
中没有运用评估机构或专家的工作成果。
八、注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发
表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被视为是对评估对
象可实现价格的保证。
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电话： (022) 23733333
传真： (022) 23718888
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333 号万豪大厦 10 层
天津纸模制股份有限公司拟转让所持有的
天津神州浩天科技有限公司股权项目
资产评估报告书摘要
中联评报字(2012)A-0030 号
天津中联资产评估有限责任公司接受天津纸模制股份有限公司的委托，遵照
中国有关资产评估的法律、法规和评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，就其
拟转让所持有的天津神州浩天科技有限公司股权之经济行为，对所涉及的天津神州
浩天科技有限公司股东全部权益进行了评估，评估基准日二○一一年十二月三十一
日。
评估对象为天津神州浩天科技有限公司股东全部权益，评估范围为天津神州浩
天科技有限公司的全部资产和负债，包括流动资产、非流动资产、流动负债和非流
动负债。
本次评估的价值类型为市场价值类型。
本次评估以持续经营和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑
各种影响因素，分别采用市场法和收益法两种方法对天津神州浩天科技有限公司进
行整体评估，然后加以校核比较。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的，本次
选用收益法评估结果作为最终评估结果。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出天
津神州浩天科技有限公司股东全部权益在评估基准日二○一一年十二月三十一日的
评估结论如下：
在持续经营前提下，天津神州浩天科技有限公司股东全部权益的市场价值为人
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民币 5,611.00 万元(伍仟陆佰壹拾壹万元)。
一、提请相关当事方关注以下事项，恰当使用评估结论：
1、被评估单位坐落于华苑产业区榕苑路15号1-C-106的房产，尚未取得《天津
市房地产权证》，本次评估被评估单位已提供该房产的《天津市商品房买卖合同》。
2 、在本次评估的过程中，所采用的有关公开市场对比公司的财务指标及相关
信息均来源于该公司在沪深交市场所公开发布的信息，评估结论受上市公司公开发
布的信息的影响。
3、对委托方和被评估单位可能存在的其他影响评估结论的瑕疵事项，在本公
司已实施的评估过程中不能获悉的情况下，对本次评估结论的影响，本公司及签字
注册资产评估师不承担相关责任。。
二、评估结论的使用有效期为一年，即自评估基准日二○一一年十二月三十一
日至二○一二年十二月三十日有效。
注：以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解
评估结论，应当认真阅读评估报告正文全文。
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天津纸模制股份有限公司拟转让所持有的
天津神州浩天科技有限公司股权项目
资产评估报告书
中联评报字(2012)A-0030号
天津纸模制股份有限公司：
天津中联资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资
产评估准则、资产评估原则，依据委估资产的实际情况和现行价格标准，分别采用
市场法和收益法，按照必要的评估程序，就贵公司拟转让所持有的天津神州浩天科
技有限公司股权之经济行为所涉及的该公司股东全部权益在二○一一年十二月三十
一日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者概况
(一)委托方
营业执照注册号：120000000009919
名称：天津纸模制股份有限公司
住所：天津华苑产业园区榕苑路 1 号
法定代表人姓名: 杜克荣
注册资本：贰亿玖仟贰佰肆拾玖万柒仟捌佰壹拾陆元人民币
实收资本：贰亿玖仟贰佰肆拾玖万柒仟捌佰壹拾陆元人民币
公司类型：股份有限公司(上市)
经营范围：计算机软件、硬件、信息系统集成、信息处理与服务；光机电一体
化；化工填料和工业结晶设备；珍稀动物养殖技术和产品的研制、开发、生产、销
售；仪器仪表、计算机及外围设备、文化办公用机械；家用电器、家用电子产品；
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计算机修理；安全技术防范工程设计、施工、维修；自有房屋出租业务；保安监控、
防盗器材生产与销售；无线通信终端设备经销、计算机知识培训；经营本企业自产
产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、
零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外)；经营
进料加工和“三来一补”业务；纸张批发与零售；机械、电器及制冷设备的安装、
施工、智能建筑(系统集成其中消防系统除外)、有线电视系统设计安装；商品房销
售代理；房地产信息咨询；自营和代理各类商品和技术的进出口；房地产开发及销售；通信用光纤、光缆生产及
销售；物业管理及相关服务(以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期
内经营，国家有专营专项规定的按规定办理)。
(二)其他评估报告使用者
根据委托方与我公司签订的《资产评估业务约定书》，其他报告使用者本次股权
转让所涉及的相关当事方。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不
能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
(三)被评估单位
1、 企业基本情况
企业法人营业执照注册号：120193000006718
名称：天津神州浩天科技有限公司
住所：天津市华苑产业区榕苑路 15 号 1-B-2008
法定代表人姓名：马丰宁
注册资本：壹仟万元人民币
实收资本：壹仟万元人民币
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公司类型：有限责任公司
营业期限：二〇〇五年六月二十九日至二〇一五年六月二十八日
天津神州浩天科技有限公司，是天津高新区重点培育的软件企业之一。业务范
围涉及财税、教育、GIS 等应用软件系统及智能终端、云计算等研发领域，具备完善
的研发生产系统。
2、企业历史沿革
2005 年 6 月 29 日，公司初始注册资本为人民币 100 万元。其中：天津神州浩天
软件技术有限公司出资 34 万元，占注册资本比例为 34%；李建成出资 33 万元，占注
册资本比例为 33%；黎涓出资 33 万元，占注册资本比例为 33%。
2005 年 10 月 18 日，天津神州浩天软件技术有限公司将持有的公司 1 万股股权
(占公司注册资本的 1%)，以 1 万元的价格转让给段宏勇；李建成将持有的公司 33 万
股股权(占公司注册资本的 33%)，以 33 万元的价格转让给段宏勇。
2005 年 11 月 15 日，天津神州浩天软件技术有限公司将其持有的公司 33 万股股
权(占公司注册资本的 33%)以 33 万元的价格转让给张立。
2006 年 2 月 28 日，张立将持有的公司 33 万股股权(占公司注册资本的 33%)，
以 33 万元的价格转让给天津神州浩天软件技术有限公司；段宏勇将持有的公司 9 万
股股权(占公司注册资本的 9%)，以 9 万元的价格转让给天津神州浩天软件技术有限
公司。黎涓将持有的公司 9 万股股权(占公司注册资本的 9%)，以 9 万元的价格转让
给天津神州浩天软件技术有限公司。黎涓将持有的公司 24 万股股权(占公司注册资
本的 24%)，以 24 万元的价格转让董小芳。
2007 年 3 月 19 日，天津神州浩天软件技术有限公司持有的公司 51 万股股权(占
公司注册资本的 51%)，以 51 万元的价格转让给天津纸模制股份有限公司；段宏勇
将持有的公司 10 万股股权(占公司注册资本的 10%)，以 10 万元的价格转让给马丰
宁。董小芳将持有的公司 9 万股股权(占公司注册资本的 9%)，以 9 万元的价格转让
给马丰宁。
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2007 年 4 月 3 日，增加注册资本 900 万元。变更后的注册资本 1000 万元。天津
纸模制股份有限公司出资 510 万元，占注册资本 51%；马丰宁出资 190 万元，占注
册资本 19%；段宏勇出资 150 万元，占注册资本 15%。董小芳出资 150 万元，占注册
资本 15%。
截止 2011 年期末,公司注册资本为 1000 万元，其中：天津纸模制股份有限公
司出资 510 万元，占注册资本 51%；马丰宁出资 190 万元，占注册资本 19%；段宏勇
出资 150 万元，占注册资本 15%。董小芳出资 150 万元，占注册资本 15%。
3、公司股东及持股比例
截至评估基准日，神州浩天公司实收资本为 1000 万元人民币，股东名称、出资
额和出资比例如下：
股东名称、出资额和出资比例
序号 投 资 者 名 称 投资金额(万元) 所占比例
1 天津纸模制股份有限公司 510 51%
2 马丰宁 190 19%
3 段宏勇 150 15%
4 董小芳 150 15%
合 计 1000 100%
4、经营业务范围
神州浩天公司的经营业务范围为：电子信息的技术开发、咨询、服务、转让；
计算机及外围设备、通讯器材、文化办公用机械、空调设备批发兼零售；房屋信息
咨询；从事兼营广告业务；计算机软件开发、制作、销售；自有房屋租赁；货物和
技术进出口业务；因特网信息服务、呼叫中心业务。(以上经营范围涉及行业许可
的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定执行。)
5、资产、财务及经营状况
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截止评估基准日 2011 年 12 月 31 日，神州浩天公司资产总额为 3,188.47 万元，
负债总额 670.93 万元，净资产额为 2,517.54 万元。实现营业收入 3,249.51 万元，
净利润 787.60 万元。公司近 3 年及基准日资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
金额单位：人民币元
项目 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31 2008.12.31
总资产 31,884,708.78 30,633,093.70 26,285,901.62 24,841,257.08
负债 6,709,319.70 9,333,676.21 9,141,283.60 8,116,931.20
22,611,210.47
净资产 25,175,389.08 21,299,417.49 17,144,618.02 16,724,325.88
22,611,210.47
年 度 2011 年度 2010 年度 2009 年度 2008 年度
营业收入 32,495,144.82 24,522,441.55 21,252,243.74 17,604,235.63
营业支出 4,090,064.71 3,675,609.22 2,850,992.42 4,806,493.90
利润总额 9,360,108.33 9,328,189.34 5,921,355.81 5,840,705.83
净利润 7,875,971.59 8,154,799.47 5,420,292.14 5,810,298.85
神州浩天公司 2008 和 2009 年度的会计报表由中审亚太会计师事务所有限公司
审计，并出具《审计报告》[中审亚太审字(2009)第 010182-5 号和中审亚太审字(2010)
080017 号]，均认为神州浩天公司的财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在
所有重大方面公允反映了神州浩天公司 2008 年 12 月 31 日和 2009 年 12 月 31 日的
财务状况以及 2008 年度及 2009 年度的经营成果及现金流量。
神州浩天公司 2010 年度的会计报表由中审亚太会计师事务所有限公司审计，并
出具《审计报告》[中审亚太字(2012)080032 号]，认为神州浩天公司的财务报表
在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了神州浩天公司 2010 年 12
月 31 日的财务状况以及 2010 年度的经营成果及现金流量。
神州浩天公司 2011 年度的会计报表由中审亚太会计师事务所有限公司审计，并
出具《审计报告》[中审亚太审字(2012)080030 号]，认为神州浩天公司的财务报表
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在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了神州浩天公司 2011 年 12
月 31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成果及现金流量。
6、组织机构及部门设置
根据业务发展需要，公司共设 8 个部门，分别为：研发中心、营销中心、呼叫
中心、服务中心、财务部、人力资源部、综合管理部等。
组织机构图如下：
7、公司执行的主要会计政策
(1) 财务报表的编制基础
该公司以持续经营为前提，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则的
规定进行确认和计量，并在此基础上编制财务报表。
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(2) 遵循企业会计准则的声明
该公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了企业的
财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
(3) 会计期间
该公司会计期间分为年度和中期。中期包括半年度、季度和月度。年度、半年
度、季度、月度起止日期按公历日期确定。公司会计年度为每年 1 月 1 日起至 12 月
31 日止。
(4)记账本位币
公司以人民币为记账本位币。
(5)会计计量属性
①计量属性
本公司以权责发生制为记账基础，初始价值以历史成本为计量原则。以公允价
值计量且其变动记入当期损益的金融资产和金融负债、可供出售金融资产和衍生金
融工具等以公允价值计量；采购时超过正常信用条件延期支付的存货、固定资产等，
以购买价款的现值计量；发生减值损失的存货以可变现净值计量，其他减值资产按
可收回金额计量；盘盈资产等按重置成本计量。
②计量属性在本期发生变化的报表项目
本报告期各财务报表项目会计计量属性未发生变化。
(6)现金及现金等价物的确定标准
现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指企
业持有的同时具备期限短(一般指从购入日起不超过 3 个月内到期)、流动性强、
易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
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(7)外币业务
①发生外币交易时的折算方法
公司发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率折算为人民币金额。
②在资产负债表日对外币货币性项目和外币非货币性项目的处理方法
外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率
与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除了按照《企
业会计准则第 17 号——借款费用》的规定，与购建或生产符合资本化条件的资产相
关的外币借款产生的汇兑差额予以资本化外，计入当期损益。以历史成本计量的外
币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。
以公允价值计量的股票、基金等外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇
率折算，折算后记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含
汇率变动)处理，计入当期损益。
③外币财务报表的折算方法
公司按照以下规定，将以外币表示的财务报表折算为人民币金额表示的财务报
表。
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者
权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中
的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述方法折算产生的外
币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独列示。以外币表示的
现金流量表采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调
节项目，在现金流量表中单独列报。
(8)金融工具
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①金融工具的确认依据
金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工
具的合同。本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：收取该金融资产现金流量的合同权
利终止；该金融资产已转移，且符合《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》规
定的终止确认条件。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才终止确认该金融负债或其一部
分。
②金融资产和金融负债的分类
按照投资目的和经济实质将本公司拥有的金融资产划分为四类：①以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和指定为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产；②持有至到期投资；③贷款和应收款项；
④可供出售金融资产。
按照经济实质将承担的金融负债划分为两类：①以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债；②其他金融负债。
③金融资产和金融负债的计量
公司初始确认金融资产或金融负债，按照公允价值计量。对于以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；
对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
公司对金融资产和金融负债的后续计量主要方法：
Ⅰ、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，按照公允
价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
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Ⅱ、持有至到期投资和应收款项，采用实际利率法，按摊余成本计量。
Ⅲ、可供出售金融资产按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得
或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑损益外，直接计入所有者权
益，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益。
Ⅳ、在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及
与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
Ⅴ、其他金融负债按摊余成本进行后续计量。但是下列情况除外：
ⅱ与在活跃市场中没有报价，公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通
过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量。
ⅱ、不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担
保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率
贷款的贷款承诺，在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：
A.《企业会计准则第 13 号——或有事项》确定的金额。
B.初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》的原则确定的累计摊
销额后的余额。
④金融资产和金融负债的公允价值的确定方法
Ⅰ、存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场中的报价确定公允价值。
报价按照以下原则确定：
Ⅱ、在活跃市场上，公司已持有的金融资产或拟承担的金融负债的报价，为市
场中的现行出价；拟购入的金融资产或已承担的金融负债的报价，为市场中的现行
要价。
Ⅲ、金融资产和金融负债没有现行出价或要价，采用最近交易的市场报价或经
调整的最近交易的市场报价，除非存在明确的证据表明该市场报价不是公允价值。
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Ⅳ、金融资产或金融负债不存在活跃市场的，公司采用估值技术确定其公允价
值。
⑤金融资产减值准备计提方法
Ⅰ、持有至到期投资
以摊余成本计量的持有至到期投资发生减值时,将其账面价值减记至预计未来现
金流量(不包括尚未发生的未来信用损失)现值(折现利率采用原实际利率),减记
的金额确认为资产减值损失,计入当期损益。计提减值准备时,对单项金额重大的持有
至到期投资单独进行减值测试；对单项金额不重大的持有至到期投资可以单独进行
减值测试，或根据客户的信用程度等实际情况，按照信用组合进行减值测试；单独
测试未发生减值的持有至到期投资，需要按照根据客户的信用程度等实际情况，按
照信用组合再进行测试；已单项确认减值损失的持有至到期投资，不再根据客户的
信用程度等实际情况，按照信用组合进行减值测试。
Ⅱ、应收款项
应收款项减值测试方法及减值准备计提方法参见下示第(9)款。
Ⅲ、可供出售金融资产
可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降，或在综合考虑各种相关因素
后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，则按其公允价值低于其账面价值的差额，
确认减值损失，计提减值准备。在确认减值损失时，将原直接计入所有者权益的公
允价值下降形成的累计损失一并转出，计入减值损失。
Ⅳ、其他
在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权
益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，将该权益工
具投资或衍生金融资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现
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金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当期损益。
⑥金融资产转移
金融资产转移，是指公司将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另
一方(转入方)。
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认
该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金
融资产。
公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别
下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资
产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确
认有关金融资产，并相应确认有关负债。
(9) 应收款项
1、单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项：
单项金额重大的判断依据或金额标准 金额 200 万元以上(含)，且占应收款项账面余
额 10%以上或账面余额前五名的款项
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法 存在减值迹象的根据其未来现金流量现值
低于其账面价值的差额计提坏账准备
2、按组合计提坏账准备应收款项：
确定组合的依据
账龄分析法组合 相同账龄的应收款项具有类似信用风险特征
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄分析法组合 账龄分析法
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内 0.00 0.00
1-2 年 10.00 10.00
2-3 年 30.00 30.00
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3-5 年 50.00 50.00
5 年以上 50.00 50.00
3、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款：
单项计提坏账准备的理由 应收款项的未来现金流量现值与以账龄为信用风险特征
的应收款项组合的未来现金流量现值存在显著差异。
坏账准备的计提方法 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账
面价值的差额计提坏账准备。
对应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等其他应收款项，根据其未来
现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
(10)存货
①存货的分类
公司存货包括：原材料、在产品、库存商品、低值易耗品、自制半成品等。
②发出存货的计价方法
存货的发出按加权平均法计价。
③存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于
可变现净值的差额计提存货跌价准备。产成品、商品和用于出售的材料等直接用于
出售的商品存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用
和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经
营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的
销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一
部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与
其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
④存货的盘存制度
存货的盘存制度为永续盘存制。
⑤低值易耗品和包装物的摊销方法
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低值易耗品采用一次摊销法摊销。
(11)长期股权投资
长期股权投资主要包括本公司持有的能够对被投资单位实施控制、共同控制或
重大影响的权益性投资，或者对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活
跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。
①长期股权投资的投资成本确定
Ⅰ、本公司合并形成的长期股权投资，按照下列规定确定其初始投资成本：
公司同一控制下的企业合并，以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作
为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股
权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金
资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，
调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所
有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。按照发行股份的面值
总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调
整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司非同一控制下的企业合并，在购买日按照下列规定确定其初始投资成本：
ⅱ一次交换交易实现的企业合并，合并成本为本公司在购买日为取得对被购
买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。
ⅱ、通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之
和。
ⅲ、本公司为进行企业合并发生的各项直接相关费用计入当期损益。
ⅳ、在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购买日
如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，本公司
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将其计入合并成本。
Ⅱ、除本公司合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，
按照下列规定确定其初始投资成本：
ⅱ以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资
成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支
出。
ⅱ、以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值
作为初始投资成本。
ⅲ、投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投
资成本，但合同或协议约定价值不公允的除外。
ⅳ、通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，其初始投资成本按照《企业
会计准则第 7 号——非货币性资产交换》确定。
ⅴ、通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照《企业会计准则
第 12 号——债务重组》确定。
②长期股权投资的后续计量及损益确认方法
Ⅰ、公司采用成本法核算的长期股权投资包括：能够对被投资单位实施控制的
长期股权投资；对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有
报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。
采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资调整
长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，除购买时已宣告发
放股利作投资成本收回外，其余确认为当期投资收益。
Ⅱ、公司采用权益法核算的长期股权投资包括对被投资单位具有共同控制或重
大影响的长期股权投资。长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单
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位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权
投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，
其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
本公司取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益
的份额，确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。本公司按照被投资单位宣
告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。
本公司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实
质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失
义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，本公司在其收益分享额弥补未确认的
亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
本公司在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各
项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。若符
合下列条件，本公司以被投资单位的账面净利润为基础，计算确认投资收益：
ⅱ本公司无法合理确定取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值。
ⅱ、投资时被投资单位可辨认资产的公允价值与其账面价值相比，两者之间的
差额不具有重要性的。
ⅲ、其他原因导致无法取得被投资单位的有关资料，不能按照规定对被投资单
位的净损益进行调整的。
被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计
政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资损益。本公司
对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价
值并计入所有者权益，处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入
当期损益。
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③确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
按照合同约定，与被投资单位相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投
资方一致同意的，认定为共同控制。
对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其
他方一起共同控制这些政策的制定的，认定为重大影响。
(12)固定资产
①固定资产的确认标准
本公司固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿
命超过一个会计年度的有形资产。在同时满足下列条件时才能确认固定资产：
Ⅰ、与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业。
Ⅱ、该固定资产的成本能够可靠地计量。
②固定资产的初始计量
固定资产按照成本进行初始计量。
Ⅰ、外购固定资产的成本，包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可
使用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务
费等。
购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，固
定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际支付的价款与购买价款的现值之
间的差额，除按照《企业会计准则第 17 号——借款费用》可予以资本化的以外，在
信用期间内计入当期损益。
Ⅱ、自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生
的必要支出构成。
Ⅲ、投资者投入固定资产的成本，按照投资合同或协议约定的价值确定，但合
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同或协议约定价值不公允的除外。
Ⅳ、非货币性资产交换、债务重组、企业合并和融资租赁取得的固定资产的成
本，分别按照《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》、《企业会计准则第 12
号——债务重组》、《企业会计准则第 20 号——企业合并》、《企业会计准则第 21 号
——租赁》的有关规定确定。
③固定资产的分类
本公司固定资产分为房屋及建筑物、机器设备、运输设备、其他设备。。
④固定资产折旧
Ⅰ、折旧方法及使用寿命、预计净残值率和年折旧率的确定：
固定资产折旧采用年限平均法计提折旧。按固定资产的类别、使用寿命和预计
净残值率确定的年折旧率如下：
固定资产类别 预计净残值率(%) 预计使用年限 年折旧率(%)
房屋、建筑物 5 20～50 4.75～1.90
机器设备 5 3～22 31.67～4.32
运输设备 5 4～12 12.75～7.92
其他设备 5 3～10 31.67～9.50
已计提减值准备的固定资产折旧计提方法：已计提减值准备的固定资产，按该
项固定资产的原价扣除预计净残值、已提折旧及减值准备后的金额和剩余使用寿命，
计提折旧。
已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，按照估计价值确定其
成本，并计提折旧；待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不
需要调整原已计提的折旧额。
Ⅱ、对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法的复核：本公司至少于每
年年度终了时，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如果发
现固定资产使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计
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净残值的预计数与原先估计数有差异的，调整预计净残值；与固定资产有关的经济
利益预期实现方式有重大改变的，改变固定资产折旧方法。固定资产使用寿命、预
计净残值和折旧方法的改变作为会计估计变更处理。
⑤固定资产后续支出的处理
固定资产后续支出指固定资产在使用过程中发生的主要包括修理支出、更新改
造支出、修理费用、装修支出等。其会计处理方法为：固定资产的更新改造等后续
支出，满足固定资产确认条件的，计入固定资产成本，如有被替换的部分，应扣除
其账面价值；不满足固定资产确认条件的固定资产修理费用等，在发生时计入当期
损益；固定资产装修费用，在满足固定资产确认条件时，在“固定资产”内单设明细科
目核算，并在两次装修期间与固定资产尚可使用年限两者中较短的期间内，采用年
限平均法单独计提折旧。
以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出予以资本化，作为长期待摊费
用，合理进行摊销。
(13)在建工程
①在建工程计价
本公司的在建工程按工程项目分别核算，在建工程按实际成本计价。
②在建工程结转为固定资产的时点
在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。对已达到预
定可使用状态但尚未办理竣工决算手续的固定资产，按估计价值记账，待确定实际
价值后，再进行调整。
(14)借款费用资本化
①借款费用资本化的确认原则
借款费用同时满足下列条件的，才能开始资本化：
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Ⅰ、资产支出已经发生。
Ⅱ、借款费用已经发生。
Ⅲ、为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经
开始。
②借款费用资本化期间
资本化期间，是指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款
费用暂停资本化的期间不包括在内。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连
续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，
计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果中断是所购建或者生
产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态必要的程序，借款费用
的资本化继续进行。
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款
费用停止资本化。在符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所
发生的借款费用，在发生时计入当期损益。
③借款费用资本化金额的计算方法
在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，
按照下列规定确定：
Ⅰ、为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当
期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进
行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。
Ⅱ、为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，本公司根据
累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本
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化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加权平均
利率计算确定。
借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或
者溢价金额，调整每期利息金额。在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金
额，不超过当期相关借款实际发生的利息金额。
专门借款发生的辅助费用，在所购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预
定可使用或者可销售状态之前发生的，在发生时根据其发生额予以资本化，计入符
合资本化条件的资产的成本；在所购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定
可使用或者可销售状态之后发生的，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期
损益。一般借款发生的辅助费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损
益。
(15)无形资产
①无形资产的确认标准
无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。在
同时满足下列条件时才能确认无形资产：
Ⅰ、符合无形资产的定义。
Ⅱ、与该资产相关的预计未来经济利益很可能流入公司。
Ⅲ、该资产的成本能够可靠计量。
②无形资产的初始计量
无形资产按照成本进行初始计量。实际成本按以下原则确定：
Ⅰ、外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资
产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支
付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。实际
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支付的价款与购买价款的现值之间的差额，除按照《企业会计准则第 17 号——借款
费用》可予以资本化的以外，在信用期间内计入当期损益。
Ⅱ、投资者投入无形资产的成本，按照投资合同或协议约定的价值确定，但合
同或协议约定价值不公允的除外。
Ⅲ、自行开发的无形资产
本公司内部研究开发项目的支出，区分研究阶段支出与开发阶段支出。内部研
究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段
的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：
ⅱ完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性。
ⅱ、具有完成该无形资产并使用或出售的意图。
ⅲ、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品
存在市瞅无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，证明其有用性。
ⅳ、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并
有能力使用或出售该无形资产。
ⅴ、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
自行开发的无形资产，其成本包括自满足无形资产确认规定后至达到预定用途
前所发生的支出总额。以前期间已经费用化的支出不再调整。
Ⅳ、非货币性资产交换、债务重组、政府补助和企业合并取得的无形资产的成
本，分别按照《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》、《企业会计准则第 12
号——债务重组》、《企业会计准则第 16 号——政府补助》、《企业会计准则第 20 号——
企业合并》的有关规定确定。
③无形资产的后续计量
本公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。无形资产的使用寿命为有限的，
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估计该使用寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计量单位数量；无法预见无
形资产为本公司带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。
使用寿命有限的无形资产，其应摊销金额在使用寿命内系统合理摊销。本公司
采用本公司采用直线法摊销。具体摊销年限如下：
资产类别 预计使用年限 年摊销率(%)
土地使用权 40-50 2.00-2.50
专有技术 5-10 10.00-20.00
软件 5 20.00
商标注册权 10 10.00
无形资产的应摊销金额为其成本扣除预计残值后的金额。已计提减值准备的无
形资产，还应扣除已计提的无形资产减值准备累计金额。无形资产的摊销金额计入
当期损益。
使用寿命不确定的无形资产不摊销，期末进行减值测试。
(16)长期待摊费用
长期待摊费用是指公司已经发生但应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年
以上(不含一年)的各项费用，包括以经营租赁方式租入的固定资产改良支出等。
长期待摊费用按实际支出入账，在项目受益期内平均摊销。
(17)资产减值
①除存货、投资性房地产及金融资产外，其他主要类别资产的资产减值准备确
定方法。
对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资、固定资产、在建工程、生物
资产、无形资产、商誉及其他资产等主要类别资产的资产减值准备确定方法：
Ⅰ、公司在资产负债表日按照单项资产是否存在可能发生减值的迹象。存在减
值迹象的，进行减值测试，估计资产的可收回金额。资产的可收回金额低于其账面
价值的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，
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计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。资产减值损失确认后，减值资产的
折旧或者摊销费用应当在未来期间作相应调整，以使该资产在剩余使用寿命内，系
统地分摊调整后的资产账面价值(扣除预计净残值)。资产减值损失一经确认，在以
后会计期间不得转回。
Ⅱ、存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：
ⅱ资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用
而预计的下跌。
ⅱ、公司经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或
者将在近期发生重大变化，从而对公司产生不利影响。
ⅲ、市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响公司计算资
产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。
ⅳ、有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。
ⅴ、资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。
ⅵ、公司内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资
产所创造的净现金流量或者实现的营业利润(或者亏损)远远低于(或者高于)预
计金额等。
ⅶ、其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
②有迹象表明一项资产可能发生减值的，公司应当以单项资产为基础估计其可
收回金额。公司难以对单项资产的可收回金额进行估计的，应当以该资产所属的资
产组为基础确定资产组的可收回金额。
资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组
的现金流入为依据。同时，在认定资产组时，考虑公司管理层管理生产经营活动的
方式(如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等)和对资产的持续使用
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或者处置的决策方式等。资产组一经确定，各个会计期间应当保持一致，不得随意
变更。
③因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产以及未探明矿区权
益，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。
④资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用应当在未来期间作相应
调整，以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值(扣除预
计净残值)。
(18)预计负债
①预计负债的确认原则
当与对外担保、未决诉讼或仲裁、产品质量保证、裁员计划、亏损合同、重组
义务、固定资产弃置义务等或有事项相关的业务同时符合以下条件时，确认为负债：
Ⅰ、该义务是本公司承担的现时义务。
Ⅱ、该义务的履行很可能导致经济利益流出企业。
Ⅲ、该义务的金额能够可靠地计量。
②预计负债的计量方法
预计负债按照履行现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。所需支出存
在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的最佳估计数按该范围的
中间值确定；在其他情况下，最佳估计数按如下方法确定：
Ⅰ、或有事项涉及单个项目时，最佳估计数按最可能发生金额确定。
Ⅱ、或有事项涉及多个项目时，最佳估计数按各种可能发生额及其发生概率计
算确定。
公司清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿的，则补偿
金额在基本确定能收到时，作为资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认预计
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负债的账面价值。
(19)收入确认
①销售商品的收入确认
Ⅰ、企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；
Ⅱ、企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商
品实施控制；
Ⅲ、收入的金额能够可靠的计量；
Ⅳ、与交易相关的经济利益很可能流入企业；
Ⅴ、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
②提供劳务的收入确认
Ⅰ、在同一会计年度内开始并完成的劳务，在完成劳务时确认收入。
Ⅱ、如劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可
靠估计的情况下，在资产负债表日按完工百分比法确认相关劳务收入。在提供劳务
交易的结果不能可靠估计的情况下，在资产负债表日按已经发生并预计能够补偿的
劳务成本金额确认收入。
在同时满足下列条件的情况下，表明其结果能够可靠估计：
ⅱ与合同相关的经济利益很可能流入企业；
ⅱ、实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量；
ⅲ、固定造价合同还必须同时满足合同总收入能够可靠计量及合同完工进度和
为完成合同尚需发生的成本能够可靠地确定。
Ⅲ、合同完工进度的确认方法：本公司按累计实际发生的合同成本占合同预计
总成本的比例确定合同完工进度。
③让渡资产使用权收入确认
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在满足相关的经济利益很可能流入企业和收入的金额能够可靠地计量等两个条
件时，本公司分别以下情况确认收入：
Ⅰ、利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率计算确定。
Ⅱ、使用费收入按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
(20)政府补助
政府补助，是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括
政府作为所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的
政府补助。
与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期
资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政
府补助。
只有在能够满足政府补助所附条件以及能够收到时，本公司才确认政府补助。
本公司收到的货币性政府补助，按照收到或应收的金额计量；收到的非货币性政府
补助，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
本公司收到的与资产相关的政府补助，在收到时确认为递延收益，并在相关资
产使用寿命内平均分配，计入当期损益。但是，按照名义金额计量的政府补助，直
接计入当期损益。
本公司收到的与收益相关的政府补助，如果用于补偿本公司以后期间的相关费
用或损失，则确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；如果用
于补偿本公司已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
本公司已确认的政府补助需要返还的，如果存在相关递延收益，则冲减相关递
延收益账面余额，超出部分计入当期损益；不存在相关递延收益时，直接将返还的
金额计入当期损益。
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(21)所得税
所得税包括以本公司应纳税所得额为基础计算的各种境内和境外税额。在取得
资产、承担负债时，本公司按照国家税法规定确定相关资产、负债的计税基矗如
果资产的账面价值大于其计税基打者负债的账面价值小于其计税基础，则将此差
异作为应纳税暂时性差异；如果资产的账面价值小于其计税基打者负债的账面价
值大于其计税基础，则将此差异作为可抵扣暂时性差异。
①除下列交易中产生的递延所得税负债以外，本公司确认所有应纳税暂时性差
异产生的递延所得税负债：
Ⅰ、商誉的初始确认；
同时具有下列特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：
ⅱ该项交易不是企业合并；
ⅱ、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)。
除非本公司能够控制与子公司、联营企业及合营企业的投资相关的应纳税暂时
性差异转回的时间以及该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回，本公司将确
认其产生的递延所得税负债。
Ⅱ、本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确
认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产，但不确认同时具有下列特征的交易
中因资产或负债的初始确认所产生的递延所得税资产：
ⅱ该项交易不是企业合并；
ⅱ、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)。
资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来
抵扣可抵扣暂时性差异的，本公司将确认以前期间未确认的递延所得税资产。若与
子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异在可预见的未来很可能
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转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，本公司将确认
与此差异相应的递延所得税资产。
③资产负债表日，本公司按照税法规定计算的预期应交纳(或返还)的所得税
金额计量当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)；按照预期收回该资产或
清偿该负债期间的适用税率计量递延所得税资产和递延所得税负债。
如果适用税率发生变化，本公司对已确认的递延所得税资产和递延所得税负债
将进行重新计量。除直接在所有者权益中确认的交易或者事项产生的递延所得税资
产和递延所得税负债以外，本公司将税率变化产生的影响数计入变化当期的所得税
费用。
在每个资产负债表日，本公司将对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果
未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则
减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金
额应当转回。
本公司将除企业合并及直接在所有者权益中确认的交易或者事项外的当期所得
税和递延所得税作为计入利润表的所得税费用或收益。
(22)租赁
租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议，
包括经营性租赁与融资性租赁两种方式。
①融资性租赁
Ⅰ、符合下列一项或数项标准的，认定为融资租赁：
ⅱ在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
ⅱ、承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选
择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这
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种选择权；
ⅲ、即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分(75%(含)
以上)；
ⅳ、承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁
资产公允价值(90%(含)以上)；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几
乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值(90%(含)以上)；
ⅴ、租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
不满足上述条件的，认定经营租赁。
Ⅱ、融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款
额的现值中较低者入账，按自有固定资产的折旧政策计提折旧。
②经营性租赁
作为承租人支付的租金，公司在租赁期内各个期间按照直线法计入相关资产成
本或当期损益。公司从事经营租赁业务发生的初始直接费用，直接计入当期损益。
经营租赁协议涉及的或有租金在实际发生时计入当期损益。
(23)持有待售资产
①确认标准
同时满足下列条件的非流动资产应当划分为持有待售：
Ⅰ、公司已经就处置该非流动资产作出决议；
Ⅱ、已经与受让方签订了不可撤销的转让协议；
Ⅲ、该项转让将在一年内完成。
②会计处理
公司对于持有待售的固定资产，调整该项固定资产的预计净残值，使该项固定
资产的预计净残值能够反映其公允价值减去处置费用后的金额，但不得超过符合持
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有待售条件时该项固定资产的原账面价值，原账面价值高于调整后预计净残值的差
额，作为资产减值损失计入当期损益。
某项资产或处置组被划归为持有待售，但后来不再满足持有待售的固定资产的
确认条件，公司停止将其划归为持有待售，并按照下列两项金额中较低者计量：
Ⅰ、该资产或处置组被划归为持有待售之前的账面价值，按照其假定在没有被
划归为持有待售的情况下原应确认的折旧、摊销或减值进行调整后的金额；
Ⅱ、决定不再出售之日的再收回金额。
符合持有待售条件的无形资产等其他非流动资产，比照上述原则处理。
(24)主要会计政策、会计估计的变更
①会计政策变更
公司 2011 年度未发生重大会计政策变更事项。
②会计估计变更
公司 2011 年度未发生重大会计估计变更事项。
③前期差错更正
本公司 2011 年度未发生重大前期差错更正事项。
④税项
Ⅰ、增值税
本公司按销售商品或提供劳务的增值额计缴增值税，主要商品的增值税税率为
17%。
Ⅱ、营业税
本公司按应税营业额的 5%计缴营业税。
Ⅲ、城市维护建设税、教育费附加
本公司按当期应纳流转税额的 7%计缴城市维护建设税。
Ⅳ、教育费附加
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本公司按当期应纳流转税额的 5%计缴教育费附加。
Ⅴ、企业所得税
公司 2011 年度按应纳税所得额的 15%缴纳企业所得税。
(四)委托方与被评估单位之间的关系
委托方——天津纸模制股份有限公司为被评估单位——天津神州浩天科技有
限公司的股东，持有被评估单位 51%的股权。
二、评估目的
根据天津纸模制股份有限公司第五届董事会第四十七次会议决议，天津鑫茂
科技股份有限公司拟转让所持有的神州浩天公司全部股权。
本次评估的目的是反映神州浩天公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，
为上述经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
(一)评估对象
本项目评估对象为神州浩天公司的股东全部权益。
(二)评估范围
本次评估范围为天津神州浩天科技有限公司二○一一年十二月三十一日的资产
和负债，上述申报资产和负债所涉及的资产负债表已经由中审亚太会计师事务所有
限公司审计，并出具中审亚太审字(2012)080030 号《审计报告》。经审计的账面情
况如下表：
金额单位：人民币元
项目名称 账面原值 账面净值 项目名称 账面原值 账面净值
流动资产： 流动负债：
其中：货币资金 6,554,397.25 其中：应收账款 1,111,071.88
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应收账款 2,320,499.02 预付账款 751,963
预付账款 446,402.4 应付职工薪酬 153,795.05
其他应收款 729,401.85 应交税费 1,751,049.64
存货 796,067.83 其它应付款 2,941,440.13
一年内到期的非流动资产 2,000,000
流动资产合计 12,846,768.35
非流动资产： 流动负债合计 6,709,319.70
长期股权投资 3,215,293.46
固定资产 14,319,502.63 负债合计 6,709,319.70
其中：建筑物类
设备类
在建工程
无形资产 1,480,245.76
其中：土地使用权
其它无形资产
递延所得税资产 22,898.58
非流动资产合计 19,037,940.43
所有者权益合计
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(三)其他事项
1、委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为存货、长期股权投资、固定资产和无形资产。
(1)存货账面价值为 796,067.83 元，全部为外购库存商品，数量比较繁多，
存放于成品库中。
(2)长期股权投资为被评估单位对天津国信浩天三维科技有限公司的投资，评
估基准日账面价值 321.53 万元。天津国信浩天三维科技有限公司注册资本 1,000.00
万元，实收资本 600.00 万元，其中神州浩天公司认缴出资 390.00 万元，占注册资
本的比例为 39%。至评估基准日神州浩天公司实际出资 358.00 万元，占实收资本的
比例为 59.67%。
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(3)固定资产包括房屋建筑物、车辆和电子设备等，账面原值 17,881,784.65 元，
账面净值 14,319,502.63 元。
①房屋建筑物为被评估单位的办公用房，建筑面积合计 2,211.36 平方米，坐落
于华苑产业区榕苑路 15 号，购置于 2009 年 12 月，除房号为 1-C-106 的房产至评估
基准日尚未取得权属证书外，其余房产均于 2011 年 9 月取得《天津市房地产权证》；
②车辆共 13 辆，包括全部为小型轿车，为企业日常生产办公用车。其中有 3
辆已在 2012 年陆续处置。
③电子及办公设备共 660 项 660 台(套)，主要为计算机、打愈、显示器、
服务器和空调设备等。
2、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
(1)神州浩天公司现有软件著作权 31 项，具体如下表所示：
序号 文档编号 摘 要
1 登记号：2006SR00467 神州浩天高校财务信息管理系统 V1.0
2 登记号：2007SR21086 浩天企业税务信息采集系统 V1.0
3 登记号：2007SR21092 神州浩天高校财务办公系统 V1.0
4 登记号：2008SR28345 神州浩天高校银校互连应用系统 V1.0
5 登记号：2009SR00929 神州浩天高校个人收入发放管理系统 V1.0
6 登记号：2009SR017256 神州浩天网上纳税申报系统 V1.0
7 登记号：2009SR020885 神州浩天高校三维 GIS 综合应用系统 V1.0
8 登记号：2009SR042007 神州浩天经济管理试验教学中心系统 V1.0
9 登记号：2010SR017048 神州浩天票据管理系统 V1.0
10 登记号：2010SR068803 神州浩天高校财务网上预约报销系统 V1.0
11 登记号：2011SR076967 神州浩天网上财务系统 V1.0
12 登记号：2011SR073871 神州浩天机打普通发票开票系统 V1.0
13 登记号：2011SR091611 神州浩天高校新会计制度财务办公平台 V1.0
14 登记号：2009SR060300 神州浩天票据管理系统 V1.0
15 登记号：2009SR042047 神州浩天票据管理三维物业管理系统 V1.0
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16 登记号：2009SR042011 神州浩天票据管理三维 IP 监控系统 V1.0
17 登记号：2009SR074121 神州浩天高校新会计制度财务办公平台 V1.0
18 登记号：2011SR091406 神州浩天机房档案管理系统 V1.0
19 登记号：2011SR091486 神州浩天办税服务厅触摸屏管理系统 V1.0
20 登记号：2010SR063259 神州浩天高校财务网上预约报销系统 V1.0
21 登记号：2010SR066054 神州浩天网上财务系统 V1.0
神州浩天基于 ASP 平台的财税一体化与供应
22 登记号：2010SR009373 链管理应用系统 V1.0
23 登记号：2006SR00465 天财学生管理系统 V4.0
24 登记号：2006SR00466 天财高校财务会计工作计算机 V3.0
25 登记号：2009SR020888 神州浩天企业模拟实训系统 V1.0
26 登记号：2007SR021085 天财高校财务办公系统 V1.0
27 登记号：2007SR16600 住房公积金管理系统 V1.0
28 登记号：2007SR16601 纸模制个人所得税管理系统 V1.0
29 登记号：2007SR01953 浩天财税通——税表生成系统 V1.0
30 登记号：2007SR01954 浩天财税通—通用财务系统 V1.0
31 登记号：2006SR00464 浩天企业税务信息采集系统 V1.0
上述软件著作权中 24#天财高校财务会计工作计算机 V3.0、27#个人公积金管理
系统 V1.0 和 28#纸模制个人所得税管理系统 V1.0 已在无形资产科目核算。其中个
人公积金管理系统 V1.0 和个人所得税管理系统 V1.0 为股东天津纸模制股份有限
公司于 2007 年投资转入。其余 28 项软件著作权均未在账面记录。
账面未记录的无形资产还包括公司在 2010 年申请的“神州浩天”注册商标，其
核定使用商品为计算机软件(已录制)；盘(有磁性的)；已录制的计算机程序(程
序)；磁性识别卡；连接器(数据处理设备)；智能卡(集成电路卡)；已录制的计算
机操作程序；集成电路卡；计算机用界面卡；与计算机联用的打愈(截止)。注册
有效期限自公元 2010 年 01 月 28 日至 2020 年 01 月 27 日止。
(2)企业账面记录的无形资产除 24#天财高校财务会计工作计算机 V3.0、27#个
人公积金管理系统 V1.0 和 28#纸模制个人所得税管理系统 V1.0 外，还包括 7 项外
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购的系统软件，为企业开发产品使用。
3、企业申报的表外资产的类型、数量
本次评估企业申报的表外资产为神州浩天公司未记录的无形资产，包括商标权
和 28 项软件著作权。
4、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额(或者评
估值)
本项目所有评估工作均由天津中联资产评估有限责任公司完成，不存在引用其
他机构出具的报告的情况。
四、价值类型及其定义
资产评估中的价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式。
根据本次评估目的、评估对象以及评估时的市场条件等具体情况，确定本次评
估的价值类型为市场价值类型。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，
评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目评估基准日为二○一一年十二月三十一日，是委托方综合考虑拟进行经
济行为的日程安排和经济行为的性质确定的。
该评估基准日与《资产评估业务约定书》中确定的评估基准日一致。
六、评估依据
本次评估工作中所遵循的主要经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、
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权属依据、取价依据和其他依据如下：
(一)经济行为依据
天津纸模制股份有限公司第五届董事会第四十七次会议决议。
(二)法律法规依据
1、《中华人民共和国公司法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务
委员会第十八次会议修订)；
2、《中华人民共和国物权法》(2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五
次会议通过)；
3、《中华人民共和国证券法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务
委员会第十八次会议修订)；
4、《中华人民共和国土地管理法》(根据 2004 年 8 月 28 日第十届全国人民代表
大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国土地管理法〉的决定》
第二次修正)；
5、《中华人民共和国城市房地产管理法》(根据 2007 年 8 月 30 日第十届全国人
民代表大会常务委员会第二十九次会议《关于修改〈中华人民共和国城市房地产管
理法〉的决定》修正)；
6、《中华人民共和国专利法》(2008 年 12 月 27 日第十一届全国人民代表大会常
务委员会第六次会议修订)；
7、中华人民共和国国务院 (1991)第 91 号令 《国有资产评估管理办法》；
8、国务院国有资产监督管理委员会 第 12 号令《企业国有资产评估管理暂行办
法》；
9、国务院国资委 国资委产权[2006]274 号《关于加强国有资产评估管理工作有
关问题的通知》；
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10、国务院国资委 财政部第 3 号令 《企业国有产权转让管理暂行办法》；
11、原国家国有资产管理局、国家经济体制改革委员会 国资企发[1994]81 号
《关于印发的通知》及相关配套文件；
12、财政部 财企[2005]12 号《关于有关问题的的补充通知》；
13、财企[2007]48 号 《关于实施修订后的〈企业财务通则〉有关问题的通知》；
14、《天津市土地管理条例》。
(三)评估准则依据
1、《资产评估准则——基本准则》(财企〔2004〕20 号)；
2、《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企〔2004〕20 号)；
3、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协〔2003〕18 号)；
4、《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227 号)；
5、《资产评估准则——评估报告》(中评协〔2007〕189 号)；
6、《资产评估准则——评估程序》(中评协〔2007〕189 号)；
7、《资产评估准则——业务约定书》(中评协〔2007〕189 号)；
8、《资产评估准则——工作底稿》(中评协〔2007〕189 号)；
9、《资产评估准则——机器设备》(中评协〔2007〕189 号)；
10、《资产评估准则——不动产》(中评协〔2007〕189 号)；
11、《资产评估价值类型指导意见》(中评协〔2007〕189 号)；
12、《资产评估准则——无形资产》(中评协〔2008〕217 号)；
13、《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33 号)；
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14、《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18 号)。
(四)权属依据
1、神州浩天公司申报的清查评估明细表；
2、会计报表、会计账簿、原始凭证、发票等会计资料；
3 、 天 津 神 州 浩 天 科 技 有 限 公 司 《 天 津 市 房 地 产 权 证 》( 房 地 证 津 字 第
116021103952 号、房地证津字第 116021103951 号、房地证津字第 116021103950 号、
房地证津字第 116021103949 号、房地证津字第 116021103948 号、房地证津字第
116021103947 号、房地证津字第 116021103946 号、房地证津字第 116021103945 号、
房地证津字第 116021103957 号、房地证津字第 116021103956 号、房地证津字第
116021103955 号、房地证津字第 116021103954 号、房地证津字第 116021103953 号)；
4 、 天 津 神 州 浩 天 科技 有 限 公 司 《 天 津 市商 品 房 买 卖 合 同 》(合 同 编 号 ：
2006-0093045)；
5、天津神州浩天科技有限公司《中华人民共和国机动车行驶证》(号牌号码为
津 DY3920、津 HHT708、津 HHT716、津 D-N1598、津 DY3913、津 FU3312、津 HHT706、
津 FY9133、津 HHT709、津 DHT788、津 MHT728)；
6、天津神州浩天科技有限公司《中华人民共和国机动车所有权登记证》(机动
车 登 记 编 号 :120000687200 、 120000687199 、 120000855165 、 120000879666 、
120001066907 、 120001066906 、 120001156995 、 120001293404 、 120001279221 、
120001801008、120002080950)；
7、天津神州浩天科技有限公司《计算机软件著作权登记证书》(登记号：
2006SR00467、登记号：2007SR21086、登记号：2007SR21092、登记号：2008SR28345、
登记号：2009SR00929、登记号：2009SR017256、登记号：2009SR020885、登记号：
４５
天津中联资产评估有限责任公司
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2009SR042007 、 登 记 号 ： 2010SR017048 、 登 记 号 ： 2010SR068803 、 登 记 号 ：
2011SR076967 、 登 记 号 ： 2011SR073871 、 登 记 号 ： 2011SR091611 、 登 记 号 ：
2009SR060300 、 登 记 号 ： 2009SR042047 、 登 记 号 ： 2009SR042011 、 登 记 号 ：
2009SR074121 、 登 记 号 ： 2011SR091406 、 登 记 号 ： 2011SR091486 、 登 记 号 ：
2010SR063259、登记号：2010SR066054、登记号：2010SR009373、登记号：2006SR00465、
登记号：2006SR00466、登记号：2009SR020888、登记号：2007SR021085、登记号：
2007SR16600、登记号：2007SR16601、登记号：2007SR01953、登记号：2007SR01954、
登记号：2006SR00464)；
8、天津神州浩天科技有限公司《商标注册证》(第 6063489 号)；
9、天津神州浩天科技有限公司提供的其它有关说明资料。
(五)取价依据
1、天津神州浩天科技有限公司提供的资产评估申报资料，有关原始凭证及情况
说明等；
2、天津神州浩天科技有限公司提供的 2007-2011 年会计报表、订购合同及发票
等财务资料；
3、天津神州浩天科技有限公司提供的财务会计经营方面的资料、有关部门提供
的预测资料和各部门统计数据；
4、天津神州浩天科技有限公司有关部门提供的未来业务量的趋势预测资料和经
营计划、措施等；
5、WIND 数据终端查询的相关数据资料；
6、评估基准日近期中国人民银行公布的存贷款利率；
7、评估基准日近期中国人民银行公布的外汇汇率(美元)；
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8、同类上市公司财务指标及风险指标；
9、评估人员以实地勘察、市场调研等方式收集的其他相关资料。
(六)其他依据
1、天津神州浩天科技有限公司《企业法人营业执照》(注册号：120193000006718
号)；
2、天津神州浩天科技有限公司《中华人民共和国组织机构代码证》(代码：
77730333-4)；
3、天津神州浩天科技有限公司《税务登记证》(津税字证 120117777303334 号)；
4 、 天 津 神 州 浩 天 科 技 有 限 公 司 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》( 证 书 编 号 ：
GF201112000204)；
5 、 天 津 神 州 浩 天 科 技 有 限 公 司 《 软 件 企 业 认 定 证 书 》( 证 书 编 号 ： 津
R-2006-0024)；
6、天津神州浩天科技有限公司《天津市科技型中小企业认定证书》(认定编号：
1010ZX02001003)；
7、中审亚太会计师事务所有限公司出具的 2007 至 20011 年度《审计报告》；
9、其他与评估有关的资料。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础
法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业
的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平
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市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。资产基础
法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
神州浩天公司是天津高新区重点培育的软件企业之一，业务范围涉及财税、教
育、GIS 等应用软件系统及智能终端、云计算等研发领域，具备完善的研发生产系统，
其发展前景比较乐观，在未来年度其收益与风险可以可靠地估计，因此本次评估可
以选择收益法进行评估。
神州浩天公司所在行业成熟度较高，在我国目前证券市场上可选取若干相似的
参考企业，并可收集和获得参考企业相关有效信息，因此本次评估同时选择市场法
进行评估。
综上，结合此次评估目的和评估对象特点，本次评估采用了收益法和市场法进
行评估。
(二)评估方法介绍
Ⅰ、收益法
(Ⅰ)技术思路
收益现值法是按照收益还原的思路，将企业未来经营中的预收益还原为基准日
的资本额或投资额，从而得出企业整体资产评估值的一种方法。
(Ⅱ)评估方法
本次采用收益法对神州浩天公司价值进行评估，即以未来若干年度内的企业净
现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出营业性资产价值，加上溢
余资产价值、非经营性资产价值、再减去有息债务得出股东全部权益价值。现将评
估方法简述如下：
1、评估模型
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本次收益法评估模型选用企业现金流。企业现金流量是企业一定期间可以提供
给所有投资人的税后现金流量。
2、计算公式
企业价值=营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值
全部股东权益价值=企业价值-有息债务
其中：营业性资产价值按以下公式确定
营业性资产价值=明确的预测期期间的现金流量现值+明确的预测期之后的现
金流量现值
n
Rt Pn
P
t 1 (1 i) t
(1 i) n
式中：
P：营业性资产价值；
i：折现率；
T：预测年度；
Rt：第 t 年净现金流量；
Pn：第 n 年终值；
n：为预测第末年；
3、净现金流量的确定
本次评估采用息前税后净现金流，净现金流量的计算公式如下：
(预测期内每年)净现金流量= (预测期内每年)营业收入-营业成本-营业税金及
附加-期间费用(管理费用、营业费用)-所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资本追
加额
4、现金流量的持续年数(即收益期的确定)
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现金流量的持续年数应当等于资源的寿命，企业的寿命是不确定的，通常采用
持续经营假设，即假设企业将无限期的持续下去，将预测的时间分为两个阶段，详
细的预测和后续期，或称永续期。
本次评估采用的预测期分为 2012 年至 2016 年和 2016 年以后两段模型。
5、折现率的确定
折现率是将未来有期限的收益折算为现值的比率，是一种特定条件下的收益率，
说明资产取得该项收益的收益率水平。
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业净现金流量，
则折现率选取加权平均资本成本(WACC)。
E D
公式： WACC K e Kd (1 T )
(D E) (D E)
式中：
Ke：权益资本成本；
Kd： 债务资本成本；
D/E：根据市场价值估计的委估企业目标债务与股权比率；
其中：Ke = Rf +β ×RPm + Rc
Rf ：无风险报酬率；
β ：企业风险系数；
RPm：市场风险溢价；
Rc ：企业特定风险调整系数。
6、溢余资产和非经营性资产价值的确定
溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产；非经
营性资产是指与收益法预测企业收益无直接关系的资产。其主要包括企业在评估基
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准日与关联方之间的往来款、企业与外单位发生的非业务往来款、以及非经营性的
固定资产、在建工程等。
(Ⅲ)评估结果
1、企业整体资产价值
企业价值=营业性资产价值+溢余资产价值-非经营性负债价值
2、股东全部权益价值
股东全部权益价值=企业价值-有息债务
采用收益法评估结果为人民币 5,611.00 万元(伍仟陆佰壹拾壹万元)。
Ⅱ、市场法
市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、
证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。
具体方法系通过对资本市场上与被评估单位处于同一或类似行业的上市公司的
经营和财务数据进行分析，以及通过分析与被评估单位处于同一或类似行业的公司
的买卖、收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值
比率或经济指标，在与被评估单位比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
(Ⅰ)市场法应用的前提条件
选用市场法应具备以下条件：
1、有足够多的相同或相似的来自资本市场的参考企业或交易案例；
2、能收集并获得参考企业或交易案例的相关信息；
3、所收集的信息是具有代表性的和合理、有效的。
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(Ⅱ)参考企业选择的要求
用于比较的类似企业应与被评估单位属于同一行业，或属于对于相同的经济变
量都能产生类似反应的行业；所进行的比较必须是有意义的。具体要求包括：
1、类似企业的性质和规模等属性与被评估单位的相似性；
2、类似企业数据的数量与数据的可校验性；
3、类似企业的价格是否存在特殊关系交易的价格(如关联交易)。
(Ⅲ)具体评估程序
1、搜集参考企业及其基本数据。在资本市场中搜集可比样本公司，通过各种渠
道，搜集整体企业交易的案例及其市场数据，筛选参考企业。
2、全面分析参考企业的可比性。对参考企业的可比性进行定性与定量分析，对
参考企业数据的可校验性和可靠性进行核准，根据分析结果确定可比参考企业。
3、对交易实例进行交易情况修正；建立价格可比基矗
4、选取参考企业的参数和指标，并对财务数据参数及指标进行规范调整与适当
修正。
5、将参考企业的参数和指标与被评估单位进行比较。
6、求出比准价格，确定被评估单位的评估值。
神州浩天公司股东全部权益采用市场法评估市场价值为人民币 5,505.00 万元
(伍仟伍佰零伍万元)。
八、评估程序实施过程和情况
本次评估包括接受委托、评估前期准备工作，现场勘察和评定估算工作，汇总
分析撰写报告说明工作，于二○一二年十月二十四日出具资产评估报告书。
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(一)接受委托阶段
1、我公司接受委托，对神州浩天公司股东全部权益进行价值评估，在明确了评
估目的、评估对象、评估范围和评估基准日之后，与委托方签订了《资产评估业务
约定书》。
2、我公司根据约定事项拟订了评估项目工作计划，确定评估人员，组成评估小
组，于 2012 年 8 月 20 日进驻委托方，听取其介绍委估资产情况。
(二)评估前期准备工作阶段
接受委托后，评估人员开始指导神州浩天公司进行资产清查、盈利预测等，收
集准备资产评估所需资料。
(三)评定估算工作阶段
根据资产评估的有关原则和规定，评估人员进行现场勘查及评定估算工作，对
委托评估的资产履行了下列勘估程序：
1、听取委托方及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资产的历史及现
状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况。
2、收集资产明细表和各项财务、经营、销售资料，对企业提供的资产评估申报
明细表进行审核、鉴别，并与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同
企业做出调整；同时对被评估资产的产权归属证明文件和反映性能、状态、经济技
术指标等情况的文件资料进行收集。
3、中审亚太会计师事务所有限公司已对纳入本次评估范围的各项资产和负债以
评估基准日为审计截止日进行审计，被评估单位以审定结果作为本次资产评估的申
报账面值。
4、根据资产评估申报明细表到现场对资产状况进行实地察看、核实，与有关人
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员进行交谈，了解资产的运营、管理状况，评估人员通过查阅有关资料，了解涉及
评估范围内具体对象的详细状况。对固定资产进行了全面核实，对流动资产中的存
货类实物资产进行了抽查盘点，然后，根据现场实地勘察结果，进一步完善资产评
估明细表，以做到“表”、“实”相符。
5、核实产权证明文件，对纳入评估范围的固定资产、无形资产等的产权进行调
查，以确认做到权属清晰。
6、根据盈利统计及预测表，进行管理层调查、访谈；根据已经获取的资料进行
财务分析及建议公司调整；最终就盈利预测与被评估单位达到共识，采信被评估单
位的盈利预测数据。
7、调查了解被评估单位的经营状况，搜集、分析可比交易案例、参考企业的经
营状况及交易背景资料。
(四)评估汇总阶段
1、根据具体评估方法收集、计算各项参数，估算本次评估采用的各评估方法结
果，在评定估算过程中，要求所有评估人员统一方法和标准，并对评估明细表、工
作底稿、评估说明进行自检和互检。
2、对各评估方法初步评估结果进行综合分析、调整、修改和完善；分析各评估
方法结果的合理性，选取适当的评估方法结果作为评估报告最终评估结论。
(五)提交评估报告阶段
在上述工作基础上，起草资产评估报告书，与委托方就评估结果交换意见，在
全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行反
复修改、校正，最后出具正式资产评估报告书。
九、评估假设
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(一)一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行估价。是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设
公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，交易双
方彼此地位平等，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、
用途及其交易价格等做出理智的判断。该假设以资产在市场上可以公开买卖为基矗
3、企业持续经营的假设
它是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为经营主体，
在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担
当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。对于企业的
各类经营性资产而言，能够按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况
继续使用，或者在有所改变的基础上使用。
(二)特别假设
特别假设是本评估项目的前提条件和限制条件，包括评估假设和盈利预测基矗
1、评估假设
(1)针对评估基准日经营业务的实际状况，假设企业持续经营。
(2)公司遵循的我国现行法律、法规、政策及公司所在地经济环境无重大变化；
(3)公司业务所涉及的各地区目前的政治、法律、经济政策无重大变化；
(4)公司未来业务模式无重大变化；
(5)评估对象持续合法经营，未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经
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营管理模式；
(6)公司各类业务计划能如期实现，已签订合同能够如期履行，即使中断也将
按合同条款获得保护性赔偿；
(7)假设企业的经营者是负责的，且企业管理层有能力担当其职务；公司专业
团队能够保持稳定，关键股东不单独设立或参与设立与公司业务相关的经营实体，
不参与与公司业务竞争的企业；
(8)在企业存续期内，不存在因对外担保等事项导致的大额或有负债；
(9)假设企业现金流在每个预测期间的年终产生；
(10)无其他不可预见因素和人力不可抗拒因素造成的重大不利影响。
2、盈利预测基础
(1)本次评估的预测基础是建立在企业正常经营的前提条件下，未考虑偶然因
素和不可比因素，是企业正常经营的收益。
(2)本次评估的盈利预测是以企业现实资产规模为出发点，并考虑资产规模的
合理增长等因素对企业正常收益的影响。
(3)本次评估的盈利预测是依据企业提供的盈利预测，结合评估人员调查搜集
到的有关信息资料，对企业的盈利预测进行必要的分析、判断，确认预测的合理性。
(4)企业提供的以前年度经营资料真实、完整。
(5)依据的会计处理方法保持一贯性。
本报告评估结论是以上述评估假设为前提得出的，在上述评估假设变化时，本
报告评估结论无效。
十、评估结论
通过采用收益法和市场法进行评估，评估人员分别从企业发展预期以及类比等
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不同方面分别给出了企业价值的评估意见。
收益法评估股东全部权益价值为人民币为 5,611.00 万元，市场法评估股东全部
权益价值为人民币为 5,505.00 万元，市场法与收益法评估结果相差 106.00 万元，
差异率为 1.89%。
市场法类比对象、类比因素直接来源于市场及公开信息，着眼于企业当前规模
价值，对于企业预期发展价值难以体现，而且评估结果与基准日资本市场价格相关
性较高，评估结果易随着资本市场价格的变化波动。虽然市场法在选取市场参照企
业时尽量在企业的性质和规模等属性要求与被评估企业相似可比，但由于被评估企
业属于非上市公司，在公司治理、市场潜力及盈利模式上均与对比公司有一定差别，
由对比公司修正得出的被评估企业价值可能会与其实际价值存在一定的偏差。
神州浩天公司是天津高新区重点培育的软件企业之一。业务范围涉及财税、教
育、GIS 等应用软件系统及智能终端、云计算等研发领域，具备完善的研发生产系统，
公司自成立以来一直专注于管理软件的研发，在市场品牌、客户资源、行业经验、
技术与产品、人才团队、服务等方面形成了较强的竞争优势，已成为国内领先的管
理软件整体解决方案提供商，收益法评估价值中包括了企业营销渠道、研发能力、
企业在行业内的知名度等方面的价值体现，本次评估采用收益法正是考虑神州浩天
公司的发展潜力，对企业的预期收益价值进行测算，收益法结果对企业价值反映的
更为充分、全面。经分析比较，故采用收益法评估结果作为本评估报告的结论。
神州浩天公司股东全部权益价值为人民币 5,611.00 万元(伍仟陆佰壹拾壹万
元)。
十一、特别事项说明
1、本次评估结果基于本报告及其说明所陈述的有关假设基础之上，所采用数据
将会受多种市场因素影响而变化。我们对市场变化的情况不承担发表意见的责任，
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同时我们也没有义务为了反映报告日后的事项而进行任何修改。当前述条件以及评
估中遵循的各种原则发生变化时，评估结果一般会失效。
2、被评估单位坐落于华苑产业区榕苑路15号1-C-106的房产，尚未取得《天津
市房地产权证》，本次评估被评估单位已提供该房产的《天津市商品房买卖合同》。
3、在本次评估的过程中，所采用的有关公开市场对比公司的财务指标及相关信
息均来源于该公司在沪深交市场所公开发布的信息，评估结论受上市公司公开发布
的信息的影响。
4、委托方和被评估企业提供的资料是编制本评估报告的基础，本评估报告中使
用的有关数据在很大程度上依赖于这些信息资料，本评估结论是在假定上述资料真
实、可靠、完整的基础上作出的。若这些信息资料的误差或虚假导致评估结论偏差，
本公司将不承担任何责任。
5、本次评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定
的神州浩天公司的股东全部权益价值，未对资产评估增值做任何纳税准备，也未考
虑可能存在的抵押、担保、或有负债、未决诉讼或任何其他可能存在的诉讼所可能
产生的任何影响，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同
时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对
资产价格的影响。
6、对委托方和被评估单位可能存在的其他影响评估结论的瑕疵事项，在本公司
已实施的评估过程中不能获悉的情况下，对本次评估结论的影响，本公司及签字注
册资产评估师不承担相关责任。
十二、评估报告使用限制说明
(一)评估报告只能服务于评估报告中载明的评估目的；
(二)评估报告只能由业务约定书中载明的评估报告使用者使用；
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(三)除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得注册资产评估师
及其所在评估机构同意，本评估报告不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
(四)评估报告的使用有效期
评估结论的使用有效期为一年，即自评估基准日二○一一年十二月三十一日至
二○一二年十二月三十日有效。
通常情况下，只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时，才可以
使用评估报告。
十三、评估报告日
二○一二年十月二十四日。
天津中联资产评估有限责任公司 法 定 代 表 人：
中国天津 注册资产评估师：
二○一二年十月二十四日 注册资产评估师：
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附件目录
(一)经济行为文件
天津纸模制股份有限公司第五届董事会第四十七次会议决议复印件；
(二)委托方提供的资料
1、《企业法人营业执照》(副本)(注册号：120000000009919 号 )复印件；
2、《中华人民共和国组织机构代码证》(副本)(代码：10307192-8)复印件；
3、《税务登记证》(津税证字 120117103071928 号)复印件；
4、资产评估委托方承诺函。
(三)被评估单位提供的资料
1、天津神州浩天科技有限公司《企业法人营业执照》(注册号：120193000006718
号)复印件；
2、天津神州浩天科技有限公司《中华人民共和国组织机构代码证》(代码：
77730333-4)复印件；
3、天津神州浩天科技有限公司《税务登记证》(津税字证 120117777303334 号)
复印件；
4 、 天 津 神 州 浩 天 科 技 有 限 公 司 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》( 证 书 编 号 ：
GF201112000204)复印件；
5、天津神州浩天科技有限公司《软件企业认定证书》证书编号：津 R-2006-0024)
复印件；
6、天津神州浩天科技有限公司《天津市科技型中小企业认定证书》(认定编号：
1010ZX02001003)复印件；
7 、 天 津 神 州 浩 天 科 技 有 限 公 司 《 天 津 市 房 地 产 权 证 》( 房 地 证 津 字 第
６０
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116021103952 号、房地证津字第 116021103951 号、房地证津字第 116021103950 号、
房地证津字第 116021103949 号、房地证津字第 116021103948 号、房地证津字第
116021103947 号、房地证津字第 116021103946 号、房地证津字第 116021103945 号、
房地证津字第 116021103957 号、房地证津字第 116021103956 号、房地证津字第
116021103955 号、房地证津字第 116021103954 号、房地证津字第 116021103953 号)
复印件；
8 、 天 津 神 州 浩 天 科技 有 限 公 司 《 天 津 市商 品 房 买 卖 合 同 》(合 同 编 号 ：
2006-0093045)复印件；
9、天津神州浩天科技有限公司《中华人民共和国机动车行驶证》(号牌号码为
津 DY3920、津 HHT708、津 HHT716、津 D-N1598、津 DY3913、津 FU3312、津 HHT706、
津 FY9133、津 HHT709、津 DHT788、津 MHT728)复印件；
10、天津神州浩天科技有限公司《中华人民共和国机动车所有权登记证》(机动
车 登 记 编 号 :120000687200 、 120000687199 、 120000855165 、 120000879666 、
120001066907 、 120001066906 、 120001156995 、 120001293404 、 120001279221 、
120001801008、120002080950)复印件；
11、天津神州浩天科技有限公司《计算机软件著作权登记证书》(登记号：
2006SR00467、登记号：2007SR21086、登记号：2007SR21092、登记号：2008SR28345、
登记号：2009SR00929、登记号：2009SR017256、登记号：2009SR020885、登记号：
2009SR042007 、 登 记 号 ： 2010SR017048 、 登 记 号 ： 2010SR068803 、 登 记 号 ：
2011SR076967 、 登 记 号 ： 2011SR073871 、 登 记 号 ： 2011SR091611 、 登 记 号 ：
2009SR060300 、 登 记 号 ： 2009SR042047 、 登 记 号 ： 2009SR042011 、 登 记 号 ：
2009SR074121 、 登 记 号 ： 2011SR091406 、 登 记 号 ： 2011SR091486 、 登 记 号 ：
2010SR063259、登记号：2010SR066054、登记号：2010SR009373、登记号：2006SR00465、
６１
天津中联资产评估有限责任公司
TIANJIN ZHONGLIAN ASSETS APPRAISAL CO., LTD.
登记号：2006SR00466、登记号：2009SR020888、登记号：2007SR021085、登记号：
2007SR16600、登记号：2007SR16601、登记号：2007SR01953、登记号：2007SR01954、
登记号：2006SR00464)复印件；
12、天津神州浩天科技有限公司《商标注册证》(第 6063489 号)复印件；
13、中审亚太会计师事务所有限公司出具的 2007 至 2011 年度《审计报告》复
印件；
14、资产评估被评估单位承诺函。
(四)评估机构资料
1、注册资产评估师承诺函；
2、资产评估机构资格证书复印件；
3、资产评估机构营业执照复印件；
4、参加评估人员名单及其资格证书复印件。
(五)评估对象涉及的资产评估汇总表。
６２(交易所)
