半导体、电子设备：大陆手机面板上半年出货近3亿片 荐10股

[摘要]

大陆面板厂积极抢进智能移动终端面板市场。今年大陆面板厂中小尺寸面板Q1出货量约1.43亿片，估计Q2将成长6％～7％，出货量将达到1.5亿～1.55亿片，下半年出货还将持续攀高，其中京东方和深天马出货量领先。乾照光电投资50亿强势切入蓝绿光芯片领域。

信息要点2014年Q1全球智智能手机应用处理器市场规模达47亿美元。根据StrategyAnalytics的调查，2014年第一季全球智慧型手机应用处理器市场规模约有47亿美元，较去年同期成长25%。高通公司(Qualcomm)的市占率高达53%，蝉联多季的市场主导地位，其次为苹果(apple)、联发科(MediaTek)、三星(Samsung)和展讯(Spreadtrum)。

乾照光电强势切入蓝绿光芯片领域。乾照光电7月24日午间公告，公司近日与厦门就公司投资建设LED蓝绿光外延片、芯片和照明产业项目签订了投资协议。本次项目总投资达到50亿元，新增规模为100台MOCVD，分两期投入。

中芯国际Q2财报报喜上修毛利率至27~29%。中国大陆晶圆代工厂中芯国际预告第2季财报将报喜，中芯今日率先上修今年第2季毛利率，由原预估的22%~24%，上调至27~29%；法人依此推估联电（2303）第2季财报也将优于预期。

高通2014二季度业绩和经营简析：卖芯片虽易但单价下降，收专利费不易现同比下滑。1）芯片2014Q2销售收入49.22亿美元，同比增长14.83%，出货量：2.25亿，同比增长31%，ASP：21.87元，去年同期24.92，同比下降12.24%，但毛利率从去年同期41.74提高至44.33%。2）专利授权2014Q2收入18.84亿，同比下降3.73%。但授权企业3G/4G设备销售额同比增长3%达到581亿，背后是总体授权费率下降到3.24%，去年同期为3.46%。

行业观点：

我们认为2014年将是LED第一个真正意义上的照明年，产业链上、中、下游都将受到下游需求拉动，产业整合及新模式演化将成为行业主题，我们建议关注澳洋顺昌（LED芯片开始放量，由传统企业开始成功切入LED行业，有望异军突起）、三安光电（LED芯片供需格局偏紧，芯片价格坚挺，有利于公司盈利能力提升）、聚飞光电（将进一步受益低价平板电脑和平板电视背光份额提升，近期下跌使公司长期投资价值显现）LED的另一下游应用领域--LED显示屏正在发生从室外应用走向室内应用的重大变化，小间距LED显示屏将在未来三年快速替代DLP大屏拼接墙，并有望进入民用等领域，呈现爆发式增长，建议关注利亚德（小间距LED显示的市场发现者和领导者）、洲明科技（显示屏业务畅享小间距盛宴，照明业务新模式值得期待）、奥拓电子集成电路产业扶持政策有望近期落地。我们认为，新一轮的国家扶持政策将优于以往，以产业基金的形式理顺市场化机制，将掀起新一轮集成电路的整合和成长。我们建议中短期关注华天科技、长电科技、晶方科技；长期关注设备制造商七星电子。

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