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申万香港：比亚迪2010年ASP或低于预期
查看最新行情 申银万国（香港） 比亚迪2010年的初始销售目标为800，000辆，随后年中调整为600，000辆，然而公司最终仅完成约520，000辆的销量。为了达到预定目标我们相信公司在过去可能做了以下三件事： 1，激进地扩张销售网络，经销商从2009年初的约600家增加至了2010年的约1，200家； 2，提供高于行业及合资品牌（～4%）的返点，约8-10%； 3，积极地向经销商压货，通常行业的正常库存系数在1.2左右，我们预计在20...
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